Capital riesgo en España (abril 2018): por fin la pyme como protagonista


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POR : Diego Gutiérrez25/05/2018

Las pymes han recibido buenas noticias durante estos últimos meses viendo como crecen las alternativas de obtener financiación para sus planes de crecimiento. El sector  del capital riesgo está desarrollando fondos especializados en este segmento de tamaño de empresa en España. Ejemplo de ello son los fondos de Sherpa, Investindustrial y Axon para tecnológicas.

Las pymes han recibido buenas noticias durante estos últimos meses viendo como crecen las alternativas de obtener financiación para sus planes de crecimiento. El sector  del capital riesgo está desarrollando fondos especializados en este segmento de tamaño de empresa en España. Ejemplo de ello son los fondos de Sherpa, Investindustrial y Axon para tecnológicas.

El venture capital Axon seleccionada por la UE para su programa de coinversión pública

Hay una cosa clara desde el punto de vista de la UE sobre el capital de riesgo: cuando se trata de fondos, su tamaño es lo que importa.

Este compromiso se vio reforzado recientemente cuando la Comisión Europea lanzó su programa VentureEU, una iniciativa diseñada para reforzar la escena de riesgo en el continente en unos 2.100 millones de euros. Es una iniciativa similar a la lanzada por Fondo ICO en España pero orientada al venture capital y a empresa tecnológicas.

Sin embargo, no solo se trata de aumentar la cantidad de capital; también se trata del tipo de capital. En comparación con los EE. UU., las empresas europeas reciben mucha más financiación pública y mucho menos inversión privada. La UE quiere aumentar las oportunidades de inversión para los inversores privados institucionales, tanto de dentro como de fuera de la UE, en el mercado de capital de riesgo de Europa.

En la práctica, VentureEU consta de seis fondos de fondos para los cuales la propia UE ha comprometido 410M€. Los propios FoFs deben ser dirigidos por seis gestores de fondos dedicados, encargados de recaudar hasta 2.100M€ combinados de inversores públicos y privados, lo que, según la comisión, equivaldrá a un nuevo respaldo de alrededor de 6.500 millones de euros en las nuevas empresas europeas.

El fondo tecnológico español Axon Partners ha sido uno de los GPs seleccionados para dirigir Venture UE. La noticia supone un hito para la gestora permitiendo subir al siguiente nivel tanto por el tamaño del fondo como por el impacto debido a su nuevo papel como inversor ancla en muchos fondos paneuropeos. EL programa deja claro que España tiene una industria de venture capital potente y con largo recorrido.

Sherpa capital levanta 150M€ para pymes en crecimiento

Sherpa Capital , gestora de private equity especializado en el segmento de empresas de tamaño medio ( middle market ) , ha conseguido el compromiso de sus inversores para un nuevo fondo de 150 millones denominado Sherpa Capital Private Equity.

El nuevo fondo se va a enfocar en la toma de participaciones, habitualmente mayoritarias , en compañías rentables y en crecimiento de tamaño pequeño y medio con EBITDA entre 1 y 5 millones de euros . Además, pondrá el foco principalmente, en empresas con buenos resultados que estén en pleno proceso de expansión, y en oportunidades en procesos de concentración sectoriales (buy and bui ld).

Está previsto que el fondo realice entre 8 y 10 operaciones de inversión en total, por un importe de capital entre 10 y 20 millones de euros cada una.

Con el levantamiento de este fondo, la gestora tendrá dos estrategias de inversión diferenciadas, en la que seguirá teniendo su estrategia tradicional de inversión en compañías en situaciones especiales a la que añade la estrategia de este nuevo fondo con el fondo enfocado en empresas rentables de tamaño pequeño y mediano.

A diferencia de otras firmas de private equity, y continuando con la estrategia del anterior fondo de situaciones especiales, Sherpa Capital contará también con el equipo de gestión interno (portfolio management ) para la creación de valor en sus participadas, un elemento único y diferencial en el mercado español del capital privado y que hasta el momento ha supuesto una importante fuente de creación de valor para las compañías.

Investindustrial cierra un nuevo fondo de growth en tiempo record

Investindustrial, la gestora de capital riesgo de la familia Bonomi, ha anunciado el cierre de un nuevo fondo de growth – categoría del private equity que impulsa el crecimiento de las compañías y que habitualmente no utiliza apalancamiento– de 375 millones de euros para invertir en pequeñas y medianas empresas europeas.

La firma ha destacado que este instrumento permite a Investindustrial cubrir todo el mercado medio, consolidando su posición como uno de los principales actores en el sur de Europa, al tiempo que subraya que el fondo se ha recaudado en menos de tres meses y se ha sobresuscrito debido al gran interés de los inversores de Investindustrial ya existentes. La base de estos últimos está compuesta por 20 inversores a largo plazo. El 66% del capital procede de Europa y el 34% de EEUU.

El nuevo vehículo comienza su andadura después de haber realizado dos inversiones: la empresa francesa Benvic, líder europeo en la industria de compuestos de PVC (que cuenta con actividad en Cataluña), y la británica OKA, una marca especializada en muebles para el hogar y estilo de vida.

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Los informes y las conclusiones de nuestros asesores aportan una visión amplia del sector tanto desde el punto de vista geográfico como desde el punto de vista de mercados complementarios o adyacentes.
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Advanced data analytics is a weapon. Intelfin es una herramienta de inteligencia artificial para la inversión y creación de valor en las pymes mediante el análisis competitivo y el entorno de la empresa.

IntelFin consiste en un sistema cognitivo, que facilita la automatización de las decisiones de inversión y financiación en el ámbito de las empresas no cotizadas y en especial de las pymes de sectores de alto crecimiento, mediante la aplicación de tecnologías de analítica avanzada.

La información relacionada con dichas empresas se caracteriza por su falta de transparencia y heterogeneidad, por lo que es necesario elaborar análisis avanzados tanto predictivos como prescriptivos y de procesamiento de lenguaje natural, para obtener una mayor claridad y conocimiento del ámbito de la inversión.

El sistema IntelFin se centra especialmente en analizar las variables que definen e influyen en el entorno competitivo de un sector y del posicionamiento de una empresa, analizando su influencia en la futura creación de valor. Por tanto, IntelFin sirve como soporte a la toma de decisiones estratégicas a la alta dirección resolviendo preguntas como:

¿Cuáles son las prioridades, estrategias y áreas de expansión de mis competidores?¿Cuáles son las prioridades, estrategias y tecnologías emergentes por las que apuestan mis competidores? ¿Quién es mi competencia? ¿Qué competidor tiene más probabilidad de crecer a mayor ritmo?
¿Qué áreas de actividad/modelos de negocio van a recibir mayor inversión? ¿Qué sectores son más atractivas para los inversores?
¿Qué empresas van a experimentar mayor crecimiento? ¿Qué empresas tienen mayor probabilidad de recibir inversión o de ser adquiridas?
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