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¿Qué es el corporate venture capital? La búsqueda del crecimiento mutuo
¿Aún no conoces qué es un corporate venture capital? En este artículo aprenderás:
- ¿Qué es un corporate venture capital?
- Diferencias con el venture capital
- Tipos de corporate venture capital
- Ventajas y desventajas de un corporate venture capital
- ¿Cuándo es más adecuado?
- Casos de éxito
¿Qué es un corporate venture capital?
El CVC se define como la "práctica en la que una gran empresa adquiere una participación en el capital de una empresa pequeña pero innovadora o especializada, a la que también puede aportar conocimientos de gestión y marketing; el objetivo es obtener una ventaja competitiva específica" (Corporate Finance Institute, 2021).
En esencia, el Corporate Venturing consiste en establecer colaboraciones estructurales con empresas o partes externas para impulsar el crecimiento mutuo. Estas empresas externas son startups (empresas en fase inicial) o empresas en fase de expansión (empresas que han encontrado un producto/mercado adecuado) que proceden de fuera de la organización. Las características básicas de un corporate venture capital son (Pymerang, 2021):
- La inversión se realiza en forma de capital
- La inversión es temporal, no soliendo superar los 10 años
- Adquieren participaciones minoritarias y están presentes en los consejos de administración, aunque sin asumir responsabilidades de gestión
- La inversión no se realiza en una sola vez, sino que las aportaciones se van realizando de forma sucesiva
- La cuantía de la inversión suele oscilar entre 150.000 y 1.000.000 de euro
Diferencias con el venture capital
| Corporate Venture Capital | Venture Capital |
| Prefieren invertir en empresas de etapa temprana a media | Evitan invertir en tecnologías inciertas y necesidades del mercado desconocidas |
| Priorizan diversificar el portfolio frente a hacer follow on en sus carteras | Las inversiones iniciales las realizan en los primeros tres años del fondo. Una vez establecida la cartera, el fondo realizará Follow on durante el resto de su ciclo de vida |
| Equipo compuesto de profesionales provenientes de la corporación ya que conocen los sistemas, necesidades y áreas | Son profesionales inversores con un perfil financiero que buscan escalar el negocio mediante procedimientos menos corporativos |
| No buscan un control estricto debido a las responsabilidades fiduciarias y las implicaciones contables | Buscan tener control sobre sus inversiones, juegan un papel activo cuando se trata del gobierno corporativo y buscan tener un impacto en las decisiones estratégicas |
Endeavor, 2021
Tipos de corporate venture capital
- Interno: se trata de un tipo de CVC que tiene su origen dentro de la propia organización. Puede surgir en la creación de startups para llevar a cabo actividades especificas cruciales para la organización o surgir del propio departamento de Innovación y Desarrollo.
- Externo: se trata de una colaboración con una startup externa a la empresa.
Ventajas y desventajas
| Ventajas | Desventajas |
| Sin devolución | Riesgo de perder la propiedad |
| Rapidez en el flujo de efectivo | Posibilidad de perder una parte significativa de la autonomía |
| Know how | Los retrasos pueden hacer retroceder su negocio |
| Networking y contactos | Negociar términos legales |
Fundación Innovación Bankinter, 2021
¿Cuándo es más adecuado?
Este tipo de inversor es adecuado para tanto, pequeños inversores como para aquellos de mayor tamaño.
A las grandes empresas un CVC les permite atraer nuevas tecnologías, talentos e ideas y modelos de negocio, pudiendo cubrir sus necesidades de innovar en su oferta al mercado.
Los emprendedores y startups también se benefician en este modelo de colaboración, reduciendo el riesgo implícito en la creación de una nueva empresa tecnológica.
Casos de éxito
- IEBS Business School: la escuela de negocios ha creado su propio servicio de corporate venturing. Se trata de la primera escuela de negocios en España en introducir este método. Mediante IEBS Corporate Venturing, la escuela ofrece un servicio de consultoría e innovación con la intención de ayudar a las empresas en sus procesos de innovación (Captio, 2017).
- Google ha creado su servicio de corporate venturing, Alphabet, con el que ha invertido en más de 300 startups.
- Intel Capital: en el 2003 se fundó, en Dublín, la empresa tecnológica Adaptive Mobile, especializada en sistemas de seguridad para teléfonos móviles. Este proyecto llamó la atención de Intel Capital, quien identificó un modelo complementario al suyo. La empresa ha realizado una inversión total de casi 20 millones de dólares en la startup, la cual se ha convertido en líder en su sector (Captio, 2017).
Fuentes complementarias:
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